玻璃-價格小幅上漲 停產比例維持在高位

玻璃價格:出現小幅上漲 

　　從我們監(jiān)測的價格指標來看，玻璃城市價格中建筑級價格出現上漲，汽車級價格除廣州南玻上漲5元/重量箱，其余保持不變，LOW-E玻璃價格不變。 

　　根據行業(yè)網站信息，本旬度華南和華中的生產企業(yè)把價格略有上調，華北玻璃生產企業(yè)有漲價意向不過沒漲起來，華東地區(qū)由于生產企業(yè)庫存很高，僅僅象征性地上調1元；未來走勢還是取決于需求。 

　　產能和庫存:停產比例接近30%，去庫存仍然在進行 

　　自2011年4季度以來，點火產能基本沒有，同時停產產能持續(xù)增加，目前停產產能占總產能比例高達29.58%（08-09年最差的時候停產占比34.13%）；廠商從2011年11月以來處在持續(xù)去庫存階段，目前庫存同比仍有72%。 

　　維持行業(yè)“持有”評級 

　　短期玻璃價格出現上漲，我們認為主要是廠商趁旺季來臨前沖價格，這是每年的慣例；目前行業(yè)盈利處在低點，未來再大幅惡化的可能性比較小；玻璃行業(yè)需求較水泥更單一（房地產占比60%多，汽車20%多，出口10%多）目前時點仍需等待房地產投資下滑風險的釋放，2季度可能會出現比較好的介入時點；關注南玻A（000012）、旗濱集團（601636）和中航三鑫（002163）。